Regards sur le secteur

Perspectives 2026 des minéraux critiques : cuivre, lithium, nickel et terres rares

La transition énergétique mondiale transforme en profondeur la demande de matières premières. Cette analyse examine l’équilibre entre l’offre et la demande, les perspectives de prix et les implications pour les investissements dans les quatre minéraux critiques qui soutiennent l’électrification, les énergies renouvelables et l’industrie manufacturière de pointe.CuivrePrévisions de la demande : 28 millions de tonnes d’ici 2030, contre 25,3 millions en 2024, portées par les véhicules électriques (80 kg de cuivre par véhicule), le solaire (5 tonnes de cuivre par MW) et l’extension des réseaux électriquesDéfi de l’offre : baisse de la teneur des minerais (moyenne mondiale de 0,42 % de cuivre, contre 0,62 % en 2005) et délais de développement des mines de 7 à 10 ans, entraînant un déficit structurelPerspectives de prix : le cuivre coté au LME devrait se maintenir dans une fourchette de 10 000 à 12 000 $ la tonne, avec des hausses ponctuelles en cas de perturbations de l’offreLithiumPrévisions de la demande : 2,4 millions de tonnes équivalent carbonate de lithium (LCE) d’ici 2030, sous l’effet de l’expansion des gigafactories de batteries pour véhicules électriques (plus de 300 prévues dans le monde)Réponse de l’offre : forte expansion du spodumène australien et des saumures sud-américaines, mais le raffinage reste un goulot d’étranglement à l’étape de conversionPerspectives de prix : stabilisation entre 15 000 et 25 000 $ la tonne de LCE après la correction de 2023-2024, qui a suivi les sommets spéculatifsNickelÉvolution de la demande : le nickel de classe 1 (sulfate de qualité batterie) progresse de 25 % par an, porté par les chimies de cathode NMC/NCAPerturbations de l’offre : l’expansion indonésienne des procédés HPAL et RKEF domine la production de classe 2, tandis que l’offre de classe 1 reste limitéePerspectives de prix : marché à deux vitesses — le nickel coté au LME subit la pression du NPI indonésien, tandis que les primes pour le nickel de qualité batterie augmententTerres raresMoteur de la demande : les aimants permanents (NdFeB) destinés aux moteurs de véhicules électriques et aux éoliennes nécessitent du Nd, du Pr, du Dy et du TbRisque de concentration de l’offre : la Chine contrôle 60 % de l’extraction et 90 % du traitement, incitant les pays occidentaux à diversifier leurs approvisionnementsPerspectives de prix : les oxydes de Nd/Pr pourraient atteindre 80 000 à 120 000 $ la tonne, à mesure que la demande de l’éolien en mer s’accélèreImplications pour les investissementsLes sociétés minières disposant d’un portefeuille diversifié de minéraux critiques et de capacités de traitement en aval sont les mieux placées pour profiter du supercycle de la transition énergétique. Les activités conformes aux critères ESG et à faible empreinte carbone bénéficieront de prix élevés avec l’entrée en vigueur du MACF et des obligations d’approvisionnement responsable.

3/12, 2026

ESG dans le secteur minier : gestion des résidus, gestion responsable de l’eau et dialogue avec les communautés

Les performances environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) sont devenues un facteur déterminant pour la valorisation des sociétés minières, l’obtention des autorisations de projets et la conclusion de contrats d’enlèvement. Ce guide examine les trois enjeux ESG les plus importants pour les activités minières et propose des pistes d’action concrètes pour progresser.Gestion des résidus miniersÉvolution réglementaire après Brumadinho : la norme mondiale de l’industrie sur la gestion des résidus miniers (GISTM) est désormais adoptée par les membres de l’ICMMExigences clés : comité indépendant d’examen des résidus miniers, publication des informations sur les installations, analyse des ruptures de digues et préparation aux situations d’urgenceÉvolution des pratiques exemplaires : les résidus épaissis et filtrés, empilés à sec, remplacent les bassins conventionnels — des investissements plus élevés, mais un risque de défaillance catastrophique éliminéAssurance et financement : les grandes banques et compagnies d’assurance exigent désormais le respect de la GISTM pour financer les projetsGestion responsable de l’eauComptabilité de l’eau : les lignes directrices de l’ICMM sur la déclaration relative à l’eau exigent la publication du bilan hydrique complet du siteDessalement : les exploitations côtières recourent de plus en plus au dessalement de l’eau de mer (CAPEX de 60 à 80 $/m³/jour) afin d’éviter la concurrence pour les ressources en eau douceTraitement en circuit fermé : atteindre un taux de recyclage de l’eau de 85 à 95 % dans les circuits de traitement des minerais grâce à l’optimisation des épaississeurs et à la récupération de l’eau des résidusConcertation avec les parties prenantes : consentement libre, préalable et éclairé (CLPE) des utilisateurs de l’eau en aval et des communautés autochtonesDialogue avec les communautésLicence sociale d’exploitation : des programmes proactifs de développement communautaire (éducation, santé, infrastructures) pour assurer la stabilité des opérations à long termeApprovisionnement local : viser une part de contenu local ou national de 60 à 80 % dans les achats de biens et de servicesMécanismes de traitement des réclamations : systèmes transparents, accessibles et réactifs, conformément aux Principes directeurs des Nations uniesPlanification de l’après-fermeture : élaborer les plans de fermeture et de réhabilitation de la mine dès le lancement du projet et prévoir des fonds dédiés à la fermetureCadres de reporting ESGCadreAxe principalAdoptionGRI (exploitation minière et métaux)Durabilité globaleLe plus largement utiliséSASB (métaux et exploitation minière)Importance financièreDemande croissante des investisseursTCFDPublication des informations sur les risques climatiquesDe plus en plus obligatoireTNFDRisques liés à la natureNorme émergente

3/6, 2026